中小企業(yè)融資之考：互聯(lián)網(wǎng)金融獨辟蹊徑
2014-08-08
央行則于今年4月份和6月份兩次實施了定向降準(zhǔn)，進(jìn)一步鼓勵金融機(jī)構(gòu)提高配置到“三農(nóng)”和小微企業(yè)等需要支持領(lǐng)域的貸款比例，解決小微企業(yè)融資問題的緊迫性已被提升到了新的高度。 小企業(yè)“融資難”、“融資貴”一直是困擾國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要課題，7月以來，李克強(qiáng)總理在國務(wù)院會議上四次提及“降低企業(yè)融資成本”的相關(guān)問題。上周五，證監(jiān)會通報稱已于近日研究部署了貫徹落實國務(wù)院關(guān)于多措并舉、緩解企業(yè)融資成本高問題意見的十項具體措施。央行則于今年4月份和6月份兩次實施了定向降準(zhǔn)，進(jìn)一步鼓勵金融機(jī)構(gòu)提高配置到“三農(nóng)”和小微企業(yè)等需要支持領(lǐng)域的貸款比例，解決小微企業(yè)融資問題的緊迫性已被提升到了新的高度。
與此同時，以陸金所（全稱上海陸家嘴國際金融資產(chǎn)交易市場股份有限公司）為代表的一些互聯(lián)網(wǎng)投融資平臺的興起，也讓業(yè)界看到了解決問題的獨特路徑。這些平臺，以其資金供求雙方高效對接，信息透明，運(yùn)作成本低、風(fēng)控能力強(qiáng)等優(yōu)勢，有望成為解決中小企業(yè)融資難、融資貴的一個有效路徑。
中小企業(yè)融資 傳統(tǒng)銀行和民間金融之殤
中小企業(yè)融資難，難在小額貸款由于規(guī)模小、信用體系不健全、無有效抵押等諸多因素，一直被排除在傳統(tǒng)融資渠道之外。即便有銀行開展小貸專營業(yè)務(wù)，也由于審查機(jī)制繁瑣、融資利率居高不下等原因而未能大規(guī)模開展。除了門檻高，借款難，有很多企業(yè)主向記者抱怨，通過傳統(tǒng)銀行融資渠道，經(jīng)遞交材料、多次審貸，往往要經(jīng)2-3個月甚至4-5個月才能收到批復(fù)，時效性實在不敢恭維。一位國有銀行的業(yè)務(wù)人員直言，銀行的流水線、標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)適用于大型、中型企業(yè)，而個性化的微型企業(yè)并不是銀行的優(yōu)勢所在。
小企業(yè)融資貴，也是不容小視的問題。此前有媒體從小微企業(yè)主的角度算了一筆賬：在傳統(tǒng)銀行渠道的融資費(fèi)用上，除了常見的財務(wù)顧問費(fèi)、承諾貸款收費(fèi)外，“快放費(fèi)”、“資金調(diào)劑費(fèi)”等額外的費(fèi)用支出，一般會達(dá)到貸款總金額的1到3個百分點。
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，當(dāng)前企業(yè)的融資環(huán)境與融資需求之間有一定差距，很多企業(yè)把貸款當(dāng)成唯一途徑，但銀行貸款有時面臨重復(fù)融資成本高、融資過程沒有定期等問題，加劇了企業(yè)融資困難，在這種情況下，企業(yè)更要積極探索多元化融資渠道。
許多小微企業(yè)為緩解融資困境，不得不求助于一些游走于法律邊緣的民間借貸機(jī)構(gòu)，放款雖快，但年息20%、30%屬于正常，有的甚至高達(dá)40%-50%，超高的融資成本讓小企業(yè)主跑路等事件不絕于耳。有些小企業(yè)主直接表示，自己急用錢時第一時間想到的不是去銀行借，而是找身邊的借貸機(jī)構(gòu)。但隨著2008年以來跑路事件的不斷出現(xiàn)，信任問題長期以來一直是民間金融難以解決的頑疾。比如，浙江地區(qū)小企業(yè)融資渠道主要靠民間借貸，多為互相擔(dān)保，但近年來出現(xiàn)的民間借貸跑路行為，正在引發(fā)一場“信任”危機(jī)，受損的民眾已不再愿把錢借給企業(yè)。
與此形成鮮明對比的是小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位。據(jù)中國銀行間市場交易商協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，目前我國中小企業(yè)占比超過99%，對我國的GDP的貢獻(xiàn)超過60%，對稅收的貢獻(xiàn)超過50%，提供了80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位和82%的新產(chǎn)品開發(fā)。這就更讓這一問題的解決成為各行業(yè)關(guān)注的焦點問題。
流動性與靈活性 互聯(lián)網(wǎng)金融彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融短板
“在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，融資難問題的解決，除了需要金融體制上的改革，技術(shù)集成也是重要的方面。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展將成為解決中小企業(yè)融資難的一個很好的途徑。”中國中小企業(yè)協(xié)會副秘書長李魯陽日前在出席2014互聯(lián)網(wǎng)金融論壇時表示，“針對企業(yè)融資，互聯(lián)網(wǎng)金融有著放款速度快、貸款審批流程簡單的優(yōu)勢，能使快速、便捷的金融服務(wù)滿足中小企業(yè)日常所需。”
流動性和靈活性是互聯(lián)網(wǎng)相對其他融資平臺的區(qū)別之一。以陸金所為例，自2012年3月平臺上線以來，其注冊人數(shù)已超過250萬，累計借款人數(shù)超過10萬，借款需求發(fā)布后16分鐘就可以被線上投資。而陸金所官網(wǎng)顯示，近一周已有近10萬人完成注冊，近3萬人成功投資。市場人士評價，“陸金所之所以有如此之高的活躍度和成長性，是因其用比較低的融資成本滿足個人和微企老板對資金的需求，這對整個資源分配有很大的幫助，也讓我們看到互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)對提供融資發(fā)揮了一定的現(xiàn)實意義。”
“以陸金所Lufax平臺數(shù)據(jù)來看，所有二級市場上的投資項目平均3分鐘就會完成轉(zhuǎn)讓，說明市場流動性需求非常旺盛；而其針對借款人信用情況提供對應(yīng)的擔(dān)保費(fèi)率，每月最低僅為0.5%，相較于民間借貸優(yōu)勢相當(dāng)明顯。”上述市場人士進(jìn)一步闡釋。從服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的角度來說，這種創(chuàng)新模式為中、小微企業(yè)等金融服務(wù)比較缺失的群體提供到恰當(dāng)?shù)姆?wù)，實現(xiàn)了小貸雙方在投融資兩端的共贏，一方面提升了貸款者的收益；另一方面降低了借貸者的融資成本，推動了實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，甚至通過資金融通促進(jìn)了個人借貸者的直接消費(fèi)。
互聯(lián)網(wǎng)金融填平地區(qū)間融資成本
互聯(lián)網(wǎng)金融還打破了地域的局限，讓資金順暢地從一、二線高地向三、四線低谷流動。既能滿足資金高地的投資需求，又滿足了資金低谷的融資需求，有效彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融的短板。此前，央行針對陸金所P2P業(yè)務(wù)進(jìn)行的專項調(diào)研中也呈現(xiàn)出了這樣的現(xiàn)象——在陸金所的P2P業(yè)務(wù)中，80%的借款人來自二、三級城市，80%的出借人來自北京、上海、深圳、廣州。傳統(tǒng)金融不遠(yuǎn)涉獵的偏遠(yuǎn)地區(qū)、或傳統(tǒng)金融認(rèn)為資質(zhì)不足的這類客戶往往成為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的最主要客戶群。
這種填平效應(yīng)，客觀上也減輕了三、四線城市中小企業(yè)的融資貴和難的問題。
除了填平地區(qū)間融資成本差異外，互聯(lián)網(wǎng)金融還使得金融服務(wù)可以迅速地標(biāo)準(zhǔn)化。而隨著3G、4G技術(shù)的發(fā)展和普及，移動端的標(biāo)準(zhǔn)化和優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)交易體驗更將使此類互聯(lián)網(wǎng)融資平臺與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的門店式、地方化的服務(wù)大相徑庭。
互聯(lián)網(wǎng)金融 同樣考驗風(fēng)控能力
互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍然是金融，因此，能否做好投融資平臺的關(guān)鍵仍在于風(fēng)險控制。與民間借貸不同，互聯(lián)網(wǎng)金融P2P業(yè)務(wù)發(fā)展至今，一部分規(guī)模較大的平臺已不約而同地將目光落在了更專業(yè)的風(fēng)險管理方面，這對整個投融資市場的健康發(fā)展無疑是一件積極的事情。李魯陽指出，在輔助企業(yè)增信的角度，可以通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對企業(yè)流水進(jìn)行實時監(jiān)測，記錄日?？晒_的運(yùn)營活動。在此基礎(chǔ)之上，通過交易數(shù)據(jù)的積累和分析，評價企業(yè)的生存狀態(tài)。通過這種方式，有效降低貸前審查和貸后監(jiān)管成本，事實上也是進(jìn)行了資金風(fēng)險的規(guī)避，這也使傳統(tǒng)的企業(yè)融資體系得到了完善。
此前，有專家認(rèn)為，利用大數(shù)據(jù)分析、云計算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，則有望幫助小微企業(yè)融資擺脫對傳統(tǒng)抵押擔(dān)保的依賴，從而降低融資成本。對此，陸金所董事長計葵生表示認(rèn)為：“一定要做好風(fēng)控模型，并不斷用新的大數(shù)據(jù)的方法來判斷。陸金所引進(jìn)了國際水平的整套風(fēng)險評估模型，并完成了本土化調(diào)整，在充分及時地預(yù)判、解釋和管理借款人風(fēng)險、風(fēng)險定價，以及組合管理等方面，發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。未來，陸金所希望成為中國最具代表性的非標(biāo)金融資產(chǎn)服務(wù)平臺和金融創(chuàng)新平臺，滿足傳統(tǒng)金融沒有滿足的市場需求——不僅是個人，也包括企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)。”
基于此，陸金所的人材結(jié)構(gòu)與其他互聯(lián)網(wǎng)P2P公司和金融資產(chǎn)交易所也有較大區(qū)別，表現(xiàn)出了金融與互聯(lián)網(wǎng)的雙重基因特性。記者了解到，陸金所超過2000名員工中，有1/3來自金融企業(yè)，主要從事風(fēng)險控制。這與陸金所大股東之一平安是金融企業(yè)不無關(guān)系，因此，陸金所的管理團(tuán)隊、經(jīng)營風(fēng)格、風(fēng)險管控水平與金融企業(yè)更為接近，并秉承了傳統(tǒng)金融業(yè)的穩(wěn)健作風(fēng)。另外，1/3的員工來自互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，主要負(fù)責(zé)網(wǎng)上銷售和交易設(shè)計，這造就了陸金所的100%互聯(lián)網(wǎng)交易模式，與其它金融資產(chǎn)交易所常用的“網(wǎng)上信息平臺+網(wǎng)下交易”模式有很大差異。
正如銀監(jiān)會副主席王兆星近期在公開發(fā)言中強(qiáng)調(diào)的，緩解企業(yè)融資難和融資貴的問題，必須要多管齊下。而發(fā)展多種形式的金融工具、金融手段、金融機(jī)構(gòu)來增加資金有效供給，增進(jìn)市場公平競爭就是其中重要“一管”。以陸金所為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺以其透明度高、流動性強(qiáng)、體驗優(yōu)等諸多特點，對傳統(tǒng)金融渠道形成有力支持和補(bǔ)充，成為解決中小企業(yè)融資難、融資貴這一難題的獨特之道。（來源: 一財網(wǎng)）