化解小微企業(yè)融資難需要一大批民營小銀行
2014-09-11
相對于當前的小微企業(yè)融資難融資貴問題，成立一大批民營小銀行將遠勝于成立幾家大型或中型民營銀行。中國當前缺的不是大型商業(yè)銀行，也不是中型銀行，缺少的是致力于服務小區(qū)域范圍的小型商業(yè)銀行和小型信用合作社。
中國經濟能夠順利跨越中等收入陷阱、能否順利切換至中高速發(fā)展階段，其中一個重要因素取決于能否激發(fā)小微企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α６嬲ぐl(fā)小微企業(yè)的活力，其中一個核心問題就是必須認真對待并有效化解小微企業(yè)融資難融資貴的問題。要有效化解小微企業(yè)融資難、融資貴的難題，必須針對當前存在的制約因素，多管齊下，綜合施治。
一是要大力發(fā)展直接融資，讓大中型企業(yè)盡快“脫媒”，促使商業(yè)銀行將信貸客戶重心“下移”。我國業(yè)內有些人士認為，大型金融機構就是要為大中型企業(yè)和富有的個人和家庭服務，在服務中小微企業(yè)上沒有優(yōu)勢，或者說成本過高。其實，國際上有很多知名的大銀行在小企業(yè)金融服務上做得很好。例如美洲銀行在美國小型企業(yè)銀行業(yè)務方面就一直占據市場第一的位置，美國富國銀行更是以專注于服務中小企業(yè)而著稱，近年來更是超越花旗銀行等傳統(tǒng)大銀行成為美國市值最高的商業(yè)銀行。我國大中型商業(yè)銀行在戰(zhàn)略上重視小微貸款，但在戰(zhàn)術上仍未予以足夠的重視，原因除了小微企業(yè)信貸操作成本和不良率高之外，主要還是我國直接融資仍然不夠發(fā)達，大中型企業(yè)融資仍然主要依靠銀行貸款。只有直接融資真正發(fā)展起來，大中型企業(yè)客戶主要依靠資本市場融資了，我國大中型商業(yè)銀行的信貸重心才能夠真正轉向中小企業(yè)客戶。
二是加快完成利率市場化。利率市場化在化解小微企業(yè)融資難融資貴方面的積極作用將是多重的。首先，有利于促進金融脫媒。利率市場化必然是建立在金融管制全面放松的基礎上，更加注重市場的作用，行政性的管制將大幅減少，資本市場和直接融資會更加發(fā)達；其次，利率市場化將使銀行依據風險與成本定價，對小微企業(yè)信貸定出合理的利率，提高銀行對小微企業(yè)信貸投放的積極性；三是，利率市場化在某種程度上有利于中小銀行吸收更多的存款，從而增加對小微企業(yè)的信貸投放能力。當前的一個現(xiàn)實就是，小銀行在與大中型銀行競爭存款時明顯處于劣勢，從而制約了它們服務小微企業(yè)的能力。
三是大力發(fā)展信貸資產證券化。鑒于我國貨幣供應量與GDP之比已經非常之高，甚至遠超多數發(fā)達國家，存在所謂貨幣超發(fā)的詬病，因此，盤活信貸存量就顯得尤為重要，而盤活存量，可以使用的主要手段就是信貸資產證券化。我國試點信貸資產證券化已經有十年的時間了，從國際上看這也已經是一項非常成熟的做法，風險可控，但是這項金融創(chuàng)新在我國進展卻是極為緩慢。當前，應該加快放松管制，消除所有制約資產證券化的體制機制方面的障礙，尤其是應該大力推進有利于盤活存量信貸、提高小微企業(yè)信貸投放的信貸資產證券化業(yè)務。
四是成立一大批小銀行。毫無疑問，大銀行對接大企業(yè)，小銀行對接小企業(yè)。這基本上是一個定律。美國小企業(yè)融資問題解決得相對較好，主要得益于美國有一大批小銀行。即使金融脫媒促使大型商業(yè)銀行信貸客戶重心下移，它們選擇的客戶往往也是規(guī)模較大的中小企業(yè)，或者說是中小企業(yè)中的較為優(yōu)秀的那一小部分企業(yè)，絕大部分小型和微型企業(yè)難以成為大銀行的信貸客戶。小微企業(yè)信貸需求往往具有短、頻、急的特點。同一區(qū)域內的小銀行在服務小微企業(yè)上，往往比大銀行更有優(yōu)勢。小銀行只在較小的地域范圍內營業(yè)，小銀行的所有者、經營者與小企業(yè)主往往都是鄰居，屬于熟人社會，他們之間基本上不存在信息不對稱問題，因此，小銀行更容易了解和把握區(qū)域內小企業(yè)以及小企業(yè)主的信用狀況和還款能力，更能有針對性地提供金融服務。因此，從國家的角度來看，有必要新成立一大批以小微企業(yè)為主要目標客戶的民營性質的小銀行。同樣都是500億元的資本金，我個人認為50家資本金規(guī)模為10億元的民營小銀行比5家資本金規(guī)模100億元民營銀行，在服務小微企業(yè)信貸需求會做得更好，更有效率。相對于當前的小微企業(yè)融資難融資貴問題，成立一大批民營小銀行將遠勝于成立幾家大型或中型民營銀行。中國當前缺的不是大型商業(yè)銀行，也不是中型銀行，缺少的是致力于服務小區(qū)域范圍的小型商業(yè)銀行和小型信用合作社。
五是實行個人綜合納稅制度，完善個人征信系統(tǒng)，積極發(fā)展社會評級。小微企業(yè)通常是個人或家族企業(yè)。因此，對小微企業(yè)的授信主要是基于個人或家庭的授信。在一些發(fā)達國家，家庭綜合納稅下的財產申報制度以及完善的征信記錄，為銀行授信提供了可靠依據。而我國并不實行個人綜合納稅，我國實行的個人所得稅制度主要是對工資性收入征稅，通過個人所得稅納稅記錄無從判斷個人及其家庭的資產負債狀況，尤其是私營企業(yè)主為了避稅，繳納的個人所得稅更少。也是主要出于避稅，絕大部分中小私營企業(yè)無法提供真實可靠的資產負債表。我國的個人征信系統(tǒng)也極不完善。因此，銀行往往很難對企業(yè)主及其企業(yè)的資產和負債的狀況進行核準，進而致使銀行難以評估小微企業(yè)的履約能力。
六是限制經營性質的民間借貸，嚴厲打擊破壞融資秩序的民間高利貸。民間借貸在中國有著悠久的歷史，封建社會主要是靠民間借貸來解決資金融通問題。改革開放以來，民間借貸也扮演了促進鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和個私經濟發(fā)展的作用。然而，我個人認為，民間借貸是與市場經濟、法治經濟不相容的。從公平競爭的角度看，應該限制經營性的民間借貸。經營性的民間借貸，根本不納稅，也不用承擔監(jiān)管費用，如果任其發(fā)展，對于要依法納稅的正規(guī)金融機構尤其是小銀行必然形成不公平競爭。（來源：上海證券報）