小微借貸P2P平臺(tái)有發(fā)展前途嗎？
2014-11-07
P2P大額借款平臺(tái)越來越多，小額借款平臺(tái)越來越少。是不是意味著，小微借款已經(jīng)失寵或被擠壓？小額投資的情況下，平臺(tái)怎樣擴(kuò)大業(yè)務(wù)量？
全國目前交易量排名前100的P2P借貸平臺(tái)數(shù)據(jù)：
成交量：2014年9月份單月的總成交量大約是160億元。到今年年底，全國P2P整個(gè)行業(yè)的線上交易額可能在2500億到3000億左右。
9月份的前100家P2P平臺(tái)的平均借款期限是8個(gè)月左右，平均投資利率為14.7%，借款總?cè)藬?shù)是6.7萬元，平均每個(gè)人借款是23.4萬元。像溫州貸這樣的平臺(tái)上，人均借款金額可能達(dá)到幾百萬，上千萬級(jí)別。一些小微的P2P平臺(tái)上，平均每一個(gè)投資人借款可能就幾萬元。
借款額中位數(shù)，9月份是97萬元。也就是說，在100個(gè)平臺(tái)里面有50個(gè)平臺(tái)，人均借款額是超過97萬的。那么還有50個(gè)平臺(tái)，它的人均借款額是低于97萬的。
跟2014年1月份對(duì)比，交易額增長(zhǎng)了兩倍多，借款期限有所上升，投資利率在下降，借款總?cè)藬?shù)在增加，人均借款額變化不大。借款額中位數(shù)是一路走高的趨勢(shì)。
借款中位數(shù)的變化，說明大額借款平臺(tái)越來越多，小額借款平臺(tái)越來越少。
這個(gè)原因非常簡(jiǎn)單，第一個(gè)是因?yàn)镻2P借貸平臺(tái)資產(chǎn)的變化。P2P借貸從2008年產(chǎn)生起，一開始做的都是個(gè)人的小額信用貸款，到小額的抵押貸款。同期上的還有一些個(gè)人大額和中短貸款，期限是非常短的。再往后，像愛投資、積木盒子等企業(yè)擔(dān)保貸款進(jìn)來，借貸的數(shù)額明顯增加，尤其是從2013年開始，專門向企業(yè)做貸款的P2P平臺(tái)數(shù)量進(jìn)入一個(gè)爆發(fā)期。
再往后到2014年，各種像租賃、票據(jù)，甚至典當(dāng)?shù)鹊?，行業(yè)性的金融資產(chǎn)開始進(jìn)入到P2P平臺(tái)上來。這些資產(chǎn)類型單筆借款數(shù)額是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于個(gè)人小額信貸，及個(gè)人抵押貸款的。這是在資產(chǎn)端的表現(xiàn)。
從行業(yè)發(fā)展的角度，因?yàn)樵诨ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代，跑得越快，規(guī)模越大，存活下來的幾率越高。這也導(dǎo)致很多平臺(tái)它傾向于去做這種大額的借貸。這在2014年表現(xiàn)得也是非常明顯。
大額平臺(tái)的數(shù)量在增加，人均借款額的中位數(shù)在不停上升，是不是意味著，小微借款在P2P借貸行業(yè)已經(jīng)失寵？或者會(huì)被大額借貸擠壓？
其實(shí)，這個(gè)行業(yè)里，人均借款額真正決定了到底每個(gè)人其實(shí)是借了多少錢。從1月份的26萬開始，中間經(jīng)過一些短暫的上升，但是上升幅度也不大。到今年9月份，反而又下來了，到23萬。說明P2P的人均借款額越來越少。
這里面出現(xiàn)了一個(gè)矛盾，就是大額的平臺(tái)數(shù)目越來越多，借款的中位數(shù)越來越高，為什么平均借款額還下降了呢？
它背后只能有一個(gè)答案，就是大額平臺(tái)的數(shù)目雖然越來越多，但它的交易額的增長(zhǎng)率是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于小額借貸平臺(tái)的交易額的增長(zhǎng)率的。
今年前面幾個(gè)月，P2P借貸的結(jié)構(gòu)其實(shí)在不停發(fā)生變化。盡管大額借貸平臺(tái)越來越多，小額借貸似乎已經(jīng)不是那么吸引人了。其實(shí)，在我國P2P行業(yè)，小額借貸已經(jīng)開始逐漸走向成熟了。它第一個(gè)表現(xiàn)，就是行業(yè)集中度開始上升，整個(gè)行業(yè)借款額開始向少數(shù)幾家平臺(tái)集中了。第二個(gè)就是產(chǎn)品的特色已經(jīng)比較明顯了。
小額借貸市場(chǎng)的P2P，今年在產(chǎn)品方面的變化不是很大。“堅(jiān)持分散、小額”其實(shí)已經(jīng)成為小微信貸企業(yè)的共識(shí)?？酥茖?duì)于每人貸款額提升的欲望，每一個(gè)人單次授信越低越好，包括宜信在內(nèi)，做小微個(gè)人信用貸款的，都傾向于5萬以下。
在堅(jiān)持小額的情況下，平臺(tái)怎么擴(kuò)大業(yè)務(wù)量？
主要靠增加借款的人數(shù)。通過不斷擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋范圍，發(fā)掘更多小額的借貸需求。在給每個(gè)人貸款額不變，甚至越來越少的情況下，保持一個(gè)高速擴(kuò)張的勢(shì)頭。
在這個(gè)勢(shì)頭里面，主要需要解決的，對(duì)投資人來講，是一個(gè)流動(dòng)性的問題。小額借款的周期一般比較長(zhǎng)，平均到24個(gè)月，甚至有的是36個(gè)月。相對(duì)而言，大額借款的周期都是短一些的，三個(gè)月、六個(gè)月，很少有一年以上的。
這樣長(zhǎng)的一個(gè)借款周期，怎么能夠更好地給投資人服務(wù)？據(jù)統(tǒng)計(jì)，小微借貸行業(yè)的投資人最喜歡的投資周期大約在三個(gè)月左右，最喜歡的利息大約是12%到14%。
這兩個(gè)特征怎么匹配起來？首先，投資人的收益是比較好匹配的。因?yàn)樾∥⒌男刨J就在12到14這樣一個(gè)投資回報(bào)。它主要不匹配的是借款周期，這個(gè)時(shí)候可能就需要平臺(tái)能夠做很多關(guān)于流動(dòng)性方面的處理。比如通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓，讓投資人把24個(gè)月的標(biāo)，也能在3個(gè)月左右退出來進(jìn)行流動(dòng)。
那么，小額P2P借貸平臺(tái)，采用降低每人借款額度，增加借款人數(shù)的方式來發(fā)展，導(dǎo)致的結(jié)果就是，企業(yè)規(guī)模急劇擴(kuò)張，去開發(fā)和管理非常非常多的借款人。這個(gè)時(shí)候小微借貸平臺(tái)最大的風(fēng)險(xiǎn)在于管理風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)過程中需要逐步提高對(duì)技術(shù)要素的使用，來提高審貸效率，包括甚至有條件的平臺(tái)，可能開始上一些大數(shù)據(jù)的技術(shù)，主要目的要減少無論銷售，還是風(fēng)險(xiǎn)管理，還是內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)，提升放貸的效率。(來源：中國中小企業(yè)信息網(wǎng))